招商证券：目前不存在上调一年期存贷款利率的必要性

招商证券：目前不存在上调一年期存贷款利率的必要性

不认为存在上调一年期存贷款利率的必要性，原因有三：一是不具备调高基准利率的触发条件。可能触发加息的情形有三个：CPI同比增速超过3%；CPI环比折年率持续数月快速走高；资产价格快速上升，市场加杠杆情绪激进。目前这三种情形都看不到。二是存贷款利率已经市场化，综合加权贷款利率等市场利率水平已经上升。三是在“双支柱”宏观调控框架下，研判货币政策要同时兼顾监管的严厉程度。货币政策“对稳定宏观杠杆率可起到一定的作用”，但不能也不需要起全部作用。